Valérie Baudson:积极应对短期波动,看好亚洲与中国的长期投资机会

9月24日,由全球财富管理论坛(GAMF)举办的“2022秋季峰会——寻找不确定性下的确定性”在京成功召开。峰会以今年以来全球局势动荡,黑天鹅事件不断,地缘冲突,新冠病毒变异,气候异常等诸多不确定因素相互交织为背景,邀请政府部门与国际组织负责人,中外金融行业领袖及专家学者就当前国计民生、宏观经济、财政货币政策以及金融市场监管等热点议题发表真知灼见。东方汇理资产管理首席执行官Valérie Baudson出席峰会作主旨演讲。

Valérie Baudson分别从短期和中长期两个维度分析了全球经济态势。Valérie Baudson认为,短期内会出现市场波动以及经济衰退风险,各国经济预期都变得更悲观,美欧均面临高通胀问题,各自央行为了对抗通胀正持续收紧货币政策,而这终将导致需求与增长放缓。此外,地缘局势、能源危机、经济放缓和衰退风险都是市场关注的焦点。在此情境下,投资者必须根据精确的财务数据以及对风险敞口的积极管理,谨慎处理资本的全球配置问题。中长期,市场趋势将仍有利于投资者和资产管理行业,资本普遍看好亚洲和中国的投资潜力。Valérie Baudson认为,应对能源转型的融资挑战至关重要,而这需要各方参与者的一致配合——国家必须制定公共政策和连贯的法规,企业必须设计过渡所需的技术解决方案并为其制定计划,金融系统必须通过分配资本来支持公司发展。

在全球经济、金融和地缘政治形势错综复杂的情况下,我与大家分享东方汇理资产管理对全球经济复苏路径和资本市场前景的看法。

一、短期市场波动

在东方汇理资产管理看来,我们预见市场波动和衰退风险正在上升。增长前景在夏季变得黯淡,金融市场正面临一个充满挑战的时期。全球经济已进入一个新的不确定阶段,欧洲天然气限购、中国经济放缓和美国技术性衰退的风险成为人们关注的焦点。

我们的核心预期变得更加悲观,东方汇理资产管理下调了对美国、欧元区、英国和中国的GDP增速预测。放眼欧洲,它面临着能源危机,同时也掺杂着地缘政治的紧张局势。历史上的高通胀水平将导致需求下降。因此,中央银行别无选择,只能对抗通货膨胀和收紧货币政策。尽管美联储和欧洲央行面临不同的挑战,但他们的政策结果是相同的:利率正在上升,只要通胀预期保持在目标之上,利率就应该继续上升。

很明显,紧缩的货币政策最终将导致需求和增长放缓。因此,许多国家的财政政策必须保持支持性。低息、低借贷成本周期结束,意味着投资上更需要仔细甄别。会有赢家,也会有输家。像东方汇理资产管理这样的资产管理公司有责任识别相关因素并帮助我们的客户安全地驾驭这种制度变化。

作为目前管理近2万亿欧元的欧洲最大资产管理公司,东方汇理资产管理提供全面的储蓄和投资解决方案,帮助投资者驾驭短期和长期的各种环境。在一个更加复杂的世界中,我们必须根据精确的财务和财务外标准以及对我们的风险敞口的积极管理来考虑区域配置的问题。这使得我们的顾问角色对我们所有客户都至关重要,无论他们是零售投资者、基金分销商还是机构投资者。

由于东方汇理资产管理始终将客户放在首位,因此我向我的团队传达的关键信息是更接近我们的客户,并提出合作伙伴关系,使他们了解我们如何帮助其适应这一充满挑战的阶段。对此,我非常有信心,因为我知道东方汇理资产管理在稳健经营、敏捷性和强大性方面是多么的优秀。

二、中长期市场趋势

从中长期来看,趋势仍将有利于投资者和资产管理行业,尤其是在亚洲和中国。我们不应忽视未来的长期增长前景以及对金融市场对业务的影响。

在全球范围内,公共养老金体系面临压力,国家退休计划正在推动私人养老金和储蓄市场的增长。此外,疫情过后,还有大量的零售现金存款将被重新部署。同时,个人投资者的预期也在迅速变化,他们正在寻找负责任的投资解决方案,变得更加具有财务意识、成本意识并对数字化日益关注。

除了这些总体趋势之外,亚洲市场具有巨大的增长潜力,其金融市场为投资者提供了重要的投资机会。亚洲在全球资产管理市场的份额在大约10年内增长了一倍多,从2010年的7%增长到2021年的15%。这得益于快速增长的中产阶级和该地区许多正在步入人口老龄化国家所需的必要投资。我们认为,中国或印度等市场才刚刚开始他们的储蓄之旅。我相信亚洲在全球储蓄中的份额将在未来几年继续上升。

在这种不断变化和复杂的背景下,东方汇理资产管理为其2025年中期计划选择了四个战略重点:第一,继续引领负责任投资;第二,进一步加强在全球尤其是亚洲资产管理领域的领导地位;第三,努力成为一流的科技和服务提供商;第四,目标仍是通过收购创造价值。其中,我们的首要任务是坚持负责任投资并加大关注亚洲市场的发展。

三、应对能源转型的融资挑战将变得至关重要

气候变化是全世界最紧迫的问题之一,它威胁着数十亿人的生计。这是我们面临并需要共同应对的首要挑战。

国际能源署(IEA)估计,到2030年,年均能源投资额将增加两倍以上,达到5万亿美元,以实现净零承诺。向可持续经济转型已迅速成为各地和每家公司的首要任务。这需要统一关键参与者的战略:政府部门,必须定义公共政策和连贯的法规;企业部门,必须设计过渡所需的技术解决方案并为其制定计划;金融部门,必须通过分配资本来支持企业发展。

金融部门在帮助缩小能源转型的资金缺口方面可以发挥关键作用。金融机构将不得不为我们所有经济体的碳转型提供资金,并将在向市场传递信息和影响企业战略方面发挥关键作用。

从一开始,东方汇理资产管理就选择将ESG标准以及最近的关键气候挑战纳入其战略。

东方汇理资产管理拥有7,930亿欧元的责任投资资产管理规模,是当今世界领先的责任投资资产管理公司,使我们能够应对摆在我们面前的新挑战,并为让世界变得更美好做出贡献。

亚洲是东方汇理资产管理在欧洲以外的第二本土市场,我们致力于发展当地的投资业务,以便与我们的客户及合作伙伴一起应对新的挑战。

在与中国的负责任投资合作方面,我们与知名公共机构建立了创新的合作伙伴关系。2018年4月,我们与国际金融公司(IFC)共同推出了全球最大的新兴市场绿色债券基金,今年我们将与其启动新战略,旨在发展新兴经济体的社会和可持续债券市场。2020年9月,我们与亚洲基础设施投资银行(AIIB)共同启动了气候变化投资框架。

东方汇理资产管理很高兴与中国携手并进,共同实现碳中和的目标。

2022年9月28日
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