安联投资全球可持续和影响力投资总监：三大可持续投资驱动力促进经济高速增长

一、可持续投资的驱动力

毫无疑问，近年来可持续投资发展势头强劲，预计这种势头还会持续下去。

2020年6月，全球可持续基金资产总额约为1.2万亿美元，截至2022年6月，已达2.47万亿美元。换句话说，经过两年多的发展，投向可持续基金领域的资产翻了一番。

这种增长有以下几个驱动力：包括亚洲在内的全球各国政府迅速出台了许多可持续投资政策法规，这促使资产管理机构重视可持续性，并将ESG整合到其投资流程和产品发行中。同时，越来越多的人认识到可持续发展挑战的紧迫性。而且人们还认识到，金融机构可以发挥重要作用，可以为符合可持续发展的投资和活动提供支持。

更进一步而言，资产管理机构也认识到，在21世纪担负的受托责任要求机构们更全面地看待包括与可持续发展相关的风险与机会。在当下这样一个只有颠覆性和波动性保持不变的时代，机构在投资决策流程中应更全面、更彻底地考虑各种非财务因素——包括纳入ESG因素。

二、可持续投资趋势及安联投资的经验

展望未来，我们相信可持续投资领域预计会出现4个重要趋势：

第一，实现净零碳排放的具体路径将被愈发重视。在第26届联合国气候变化大会(COP26)就《巴黎协定规则手册》达成协议之后，各利益攸关方为实现净零碳排放而必须遵循的具体“路径”将受到越来越严格的审视。各国必须阐明它们目前的状况以及改进计划，资产所有者和投资者也需要在这个共同目标上达成一致。

第二，界定净零碳排放路径，以及确保这些路径的可信度是关键。安联投资已签署“净零碳排放资产管理公司”倡议，正式承诺实现净零碳排放。其中的具体承诺包括：一是鉴于安联所有在管资产将于2050年或提前达到净零碳排放这一目标，与资产所有者或客户合作以实现脱碳目标；二是根据在2050年或提前达到净零碳排放的目标，为一定比例的资产设立过渡目标；三是至少每5年审查一次过渡目标，以逐步提高过渡目标覆盖的资产管理规模的比例，直至在管资产100%全覆盖。截至目前，安联已公布了脱碳过渡目标，并开始在基础目标之上更进一步，以期超预期完成净零碳排放任务。

第三，各种新规将对企业的运营方式产生重大影响。投资者将需要更多资源来处理大量数据，并将逐渐发现环境、社会和公司治理(ESG)各项因子之间存在相互冲突的情况。比如，不再使用化石燃料有益于环境，但会导致部分传统行业消失，进而造成一部分劳动力失去生计，这凸显了在向清洁能源转型过程中“转型公正”的必要性。

简言之，当前面临的可持续发展挑战非常复杂，也别指望应对这些挑战会变得轻松。因此，投资者需要具有相关的数据和处理能力，才能驾驭严峻、复杂且快速变化的投资环境。

有鉴于此，安联投资对加强可持续发展研究实力高度重视，确保研究部门能够就如何驾驭发行人、行业和主题层面的复杂议题提供深刻洞见。安联投资正努力完善自身的可持续发展分析工具和基础设施，全面赋能投资部门应对复杂的可持续发展议题。

第四，影响力投资会越来越受重视。重视ESG因素有助于加强企业和经济系统的韧性。但新冠肺炎疫情及其社会影响，再加上不断增多的全球极端天气事件正在改变投资者的计划。投资者越来越希望自己的资本能够促进现实世界发生变化。

换言之，除了风险和回报因素之外，影响力会成为越来越多的投资者构建投资组合时考虑的第三个维度。不断壮大的影响力投资提供了一个解决方案，即它提供了一个可靠的路径，能够兼顾有针对性、可衡量的环境或社会影响和财务回报。

为了顺应人们对这种影响力的重视，安联投资确立了一个框架，以确保我们的影响力投资能够真正产生重大且可衡量的影响力。具体而言：一是选择那些能够创造积极影响，同时又能在金融市场上获得收益的投资对象；二是通过安联投资的“影响力框架”保持评估的一致性，同时根据不同的策略保持配置弹性，在整个投资生命周期中持续进行影响力衡量和管理，确保影响力的实现；三是及时、透明地向投资者与合作伙伴报告重大影响力关键绩效指标(KPIs)和洞见。

第五， “气候变化”以外的议题将得到更多关注。目前，气候变化问题得到高度重视，这是理所当然的。但从更广泛的角度来看，应从三个相互关联的领域思考可持续发展：气候变化、地球界限(Planetary Boundaries)和包容性资本主义。我们对气候变化的重视程度将决定后代生活环境的气温，这迫使我们必须学会如何在诸如气温升高环境下保护生物，同时合理界定“地球界限”。因此，尊重生物多样性，才能为人类自身提供安全的生存空间。所有这些变化都必须以促进平等和提升社会福利为前提，包容性资本主义将变得越来越重要。

总而言之，可持续投资是助力社会和经济变得更具可持续性的一个重要驱动力。在取得巨大进步的同时，仍有许多重要领域需要我们共同应对。安联投资致力于成为值得信赖的合作伙伴，寻求与客户、资产所有者及利益攸关方共同努力，促进可持续发展。