景顺集团ESG全球总监:以ESG为抓手,把握全球可持续发展新趋势
近日,由全球财富管理论坛(GAMF)举办的“2022秋季峰会——寻找不确定性下的确定性”在京成功召开。峰会以今年以来全球局势动荡,黑天鹅事件不断,地缘冲突,新冠病毒变异,气候异常等诸多不确定因素相互交织为背景,邀请政府部门与国际组织负责人,中外金融行业领袖及专家学者就当前国计民生、宏观经济、财政货币政策以及金融市场监管等热点议题发表真知灼见。景顺集团ESG全球总监Cathrine De Coninck-Lopez出席峰会作主旨演讲。
Cathrine De Coninck-Lopez详细探讨了全球监管趋势、净零碳排放、应对气候变化以及可持续发展趋势,并分享了景顺集团在ESG投资方面的经验。全球监管趋势方面,随着全球ESG监管政策不断出台,极大提高了ESG信息披露率。净零碳排放和能源转型方面,目前已有137个国家和地区已承诺实现净零碳排放,占全球排放量的83%。与资产管理行业密切相关的是《净零碳排放资产管理计划》,目前有200多个签署方和近60万亿美元的资产支持该项计划,景顺集团也积极参与其中。可持续发展方面,不仅应关注气候变化,也要更加关注自然资本和生物多样性。企业越来越需要披露他们围绕生物多样性和自然资本的风险、目标和机会。目前全球投融资多聚焦于减缓气候变化,在气候适应方面尚有欠缺。
一、ESG的全球监管趋势
今年ESG监管取得了非常大的进步。不仅中国如此,欧洲和美国也同样如此。净零排放和能源转型与金融业发展、甚至可持续发展的相关性越来越强。例如,第15次缔约方会议关于生物多样性的《联合国气候变化框架公约》,将自然资本风险置于非常重要的位置。此外,气候适应也将成为在埃及举行的第27次缔约方会议的关键议题。
当前ESG监管政策和法规大幅增加。ESG监管的重要关注点,就是透明度和信息披露。目前全球信息披露率显著上升,亚太地区中,企业披露ESG最多的国家是澳大利亚。但香港、印度、韩国和中国大陆整体也都有很高的披露率,这说明企业信息披露将成为未来的发展趋势。到目前为止,中国大陆并没有对企业的信息披露做出强制要求,但已经发布了一些良好的实践指引,这对全球投资者非常有帮助。
气候风险与信息披露是全球非常重要的议题,全球对于这一议题有四个关键倡议,其中最大的倡议就是国际可持续发展准则理事会(ISSB),它也将成为全球信息披露的标准。该标准是在《国际财务报告准则》(IFRS)下开发出来的,目前仍在制定中,我们要密切关注该标准在今年底和明年的使用情况。如今美国、欧盟和中国对信息披露的关注度不断提高。在这一领域业界讨论的焦点,主要围绕排放信息和信息重要性定义,以及是否需要认证等问题。
二、净零排放投资和气候转型
净零排放投资和气候转型,这是一个全球性的议题。它不仅是金融或企业层面的议题,而是国家治理和监管层面的重要议题。目前已有137个国家承诺实现净零排放,占全球排放量的83%,金融部门也对政府的监管要求和全球指导做出了回应,这是当前讨论净零排放的重要背景。
特别地,去年底第26次缔约方会议上发起的格拉斯哥净零排放金融联盟(GFANZ),目前已有450多个签署方和约130万亿美元的资产,可以通过各种形式为净零排放提供支持。与资产管理行业特别相关的、被称为净零排放资产管理人倡议的计划,目前已得到200多个签署方和近60万亿美元资产的支持,景顺资产也是签署方。由此可见,净零排放资产的所有者联盟、银行业联盟以及企业气候承诺,目前正在大幅增加。
实际上,私人部门对净零排放议题的态度十分严肃。在景顺看来,净零排放投资有三个组成部分:明确和一致的投资框架、可以有效使用的排放数据以及有意义的参与行动,这三个部分在景顺的净零投资方法中都有所体现。
目前景顺已建立了自己专门的研究框架,该框架根据六个标准评估公司与净零排放的一致性,按照没有遵守、承诺遵守、正在遵守、已经遵守或实现净零排放给出相应评级,并以此创建投资组合。这可以帮助我们评估投资组合与整体净零排放的一致性情况。更重要的是,该框架还允许我们根据客户需求设置门槛。比如某些客户希望投资那些致力于遵守或迈向净零排放的公司。这让我们在如何满足客户对净零排放的投资需求方面更具有灵活性。
此外,景顺还采取了与客户合作的方式,这一点在亚洲和中国尤为重要。景顺与清华大学合作,全面了解高排放行业(如煤炭、电力、钢铁)的发展机遇、绿色收益,以及这些行业对净零的贡献;还为这些领域制定路线图,以进一步推动净零排放的发展。
三、更广泛的可持续发展主题
当前可持续发展的内涵正在持续变化,而不仅局限于气候变化,其中第二大主题就是自然资本和生物多样性。2022年自然相关财务信息披露工作组(TNFD)的推出,引起了业界对这一主题以及基于科学的自然目标的更多关注。企业层面,公司也越来越需要披露他们围绕生物多样性和自然资本的风险、目标和机会。
气候变化的影响无处不在,这从森林、野火、干旱、洪水等气候变化中就有所体现。因此减缓气候变化需要我们持续关注。当前投资者对于可再生能源的认识相对充分,但在适应气候变化方面认识仍有不足。投资者不仅要能够适应这些日益动荡和不断变化的气候,更要看到它所带来的机遇。实际上,当前绝大多数的全球融资,都主要关注于减缓气候变化,这与适应气候变化仍有很大差异。但我相信,气候适应将会成为今年第27次缔约方会议的关键主题,值得投资者持续关注。
各国在气候目标上存在很大差异。从趋势和主题投资的角度看,气候问题固然重要,但应该如何在投资策略中体现、如何选择投资标的?这方面选择其实很多,景顺已经找到了五个不同的投资类别。实际上每次整合ESG都会涉及标准投资流程中的财务情况、风险和机会。可持续的价值创造是此类战略的核心关注点,而且通常非常有限。如果不对投资组合进行限制或提出底线要求,这将是排除性筛选的,比如烟草种植是否违反国际标准等。
目前大家已对气候目标提出了一些非常基准的标准,这有助于企业进一步深入ESG产品和解决方案,即采用负责任地、可持续地或影响投资的方式来发出信号,而不仅通过策略的性质或定义。企业如果能在投资过程更加关注ESG目标,在有最低限制的领域负责任地行动,将为公司增添更多的ESG元素。可持续性方面,如果企业有责任感,并正在增加对气候问题的关注,那么影响力投资就可以让你在ESG问题上获得非常有规划的、可衡量的结果。
景顺在这些不同策略中得到了什么?目前景顺在ESG领域拥有很广泛的投资机会,真正在所有这些领域发挥作用,并已将影响力投资作为自身定位的重要组成部分。最近景顺还推出了一项有趣的策略——中国可持续发展债券,它真正投资于围绕中国的几个主题,例如可持续发展、清洁水、清洁能源、可持续城市和气候适应等。对于那些希望在中国背景下投资可持续主题的投资者来说,这是很好的策略。此外还有其他策略,包括ESG策略、负责任策略以及各种资产类别上的策略等。但中国可持续发展债券是我们最新推出的产品,希望能在市场上不断创新。
总结来看,景顺在业务发展中不断整合ESG目标,相信跨投资策略的财务整合可以为投资者带来更多收益。我们与客户合作,使用各种不同技术和数据来源,了解他们在一系列机会和解决方案中的ESG需求。我们与清华大学的合作,就是在这一领域市场领先地位的有力证明。
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